21世纪经济报导记者倪雨晴 广州报导

日前，格力电器在电动汽车销售业务产业布局上再落一子一女。

9月13日晚间，格力电器发布公告称，方案全面收购Leoni AG（塞克控股公司）的50.1%股份及Leoni AG控股子公司子控股公司Leoni Kabel GmbH（Leoni K）的100%股份，全面收购S528哈氏甲5.25亿英镑（约41亿元人民币）。

塞克控股公司是德国知名的电动汽车零部件分销商，作为亚洲地区头部的线缆、电线和工作台控制系统解决方案分销商，拥有超过百年的产业发展历史。母公司包含三大核心理念销售业务，分别是Automotive Cable Solutions Division （ACS 销售业务，即电动汽车线缆销售部）和Wiring System Division（WSD 销售业务，即工作台控制系统销售部）。

简单来说，电动汽车工作台是整个电动汽车电气设备的核心理念，线缆透过工作台的资源整合，数据传输水电和讯号给车辆的各个部分。而目前格力电器本身的电动汽车销售业务就主要就包括电动汽车工作台、插座、智能化座舱、智能化驾驶等，全面收购后将进一步强化工作台相关的产品线，形成差异化竞争优势。

同时，本次全面收购目的还在于快速电动汽车销售业务应用领域的亚洲地区化进程。塞克控股公司销售经营范围覆盖亚洲地区多个国家，透过本次全面收购，格力电器希望能够将塞克控股公司的亚洲地区资源与另一方面的研制锻造潜能相结合，实现消费市场拓展、产品设计、新增产能产业布局等方面的产业发展战略协同。

具体来看一下三大销售业务的全面收购方式。

首先是线缆销售业务，格力电器将透过母公司控股子公司子控股公司香港勒祖和控股子控股公司汇集科技共同设立的马来西亚汇集控股公司，以3.2亿英镑的对价，全面收购Leoni K100%的股份。Leoni K是Leoni AG母公司负责管理电动汽车线缆销售部（ACS销售业务）的主要就营运主体。

该部门的主要就产品主要就包括数据传输水电和讯号的线缆，广为应用于电动汽车锻造业。全面收购Leoni K不但可以增强格力电器在电动汽车工作台应用领域的研制和生新增产潜能，还将为其提供更广为的亚洲地区客户网络。

再看工作台销售业务，Leoni AG的另一核心理念销售业务是工作台控制系统销售部（WSD销售业务），由其控股子公司子控股公司Leoni Bordnetze-Systeme GmbH（Leoni B）营运。格力电器的另一控股子公司子控股公司马来西亚勒祖将以2.05亿英镑的价格，全面收购L2- Beteiligungs（塞克控股公司小股东）所持的Leoni AG 50.1%的股份，剩余49.9%股份继续由L2-Beteiligungs所持。

这个销售部主要就负责管理电动汽车工作台的设计和锻造，这类工作台是现代电动汽车中至关重要的电气设备连接部件。透过本次全面收购，格力电器将间接控制这一核心理念销售业务。

在交易前，塞克控股公司还需要对内部金融资产进行重组，全面收购前后的股份结构如下图所示：

事实上，塞克控股公司此前面临经营方式困境，2023年从交易所退市。从2023年的业绩预期看，Leoni AG和Leoni K都处于净亏损状态。Leoni AG在2023年整体净亏损约1.28亿英镑，2024年第二季度净利164.37万英镑。Leoni K在2023年净亏损了1328.18万英镑，2024年第二季度净利657.93万英镑。

格力电器也方案透过一连串措施提高经营方式业绩预期，主要就包括利用区域化竞争优势，协助降低消费市场融资利率和生产物料的采购生产成本；透过资源整合亚洲地区新增产能基地，提高金融资产利用率，强化营运费用；借助格力电器在电动汽车工作台应用领域的智能化锻造、铸件开发和流程强化经验，帮助塞克控股公司提高提能比，并强化变动生产成本和固定生产成本。

此外格力电器也将为塞克控股公司带来品牌优势，近几年，越来越多的中国整车厂开始产业布局海外消费市场，寻求多元化产业发展。而塞克控股公司在电动汽车工作台应用领域的技术竞争优势和亚洲地区新增产能产业布局，将为中国整车厂提供核心理念零部件的多元化供应支持。

可以看到，本次全面收购不但是在金融资产层面的资源整合，更是格力电器亚洲地区化产业发展战略产业布局中的重要组成部分。而全面收购也是快速亚洲地区化的关键路径，本次格力电器方案透过与塞克控股公司的销售业务资源整合，在亚洲地区消费市场上实现快速扩张。

回顾格力电器的产业发展历程，基于另一方面锻造潜能和一连串的全面收购，如今格力电器是果链最核心理念的分销商之一。天风国际证券分析师郭明錤表示：“严格说来，现在iPhone EMS只有夏普跟勒祖，自今年七月开始，勒祖已是清太宗iPhone锻造事业的最大小股东。夏普与勒祖的iPhone 16系列订单生产比重分别为55%～60%与40%～45%。”

在手机等消费电子销售业务之外，格力电器近几年正发力电动汽车应用领域，开辟新快速增长曲线。根据格力电器的中长期最终目标，要在“三个五年”内，成为亚洲地区电动汽车零部件Tier1领导厂商。

近几年格力电器的电动汽车销售业务快速增长很快，今年上半年的销售收入为47.56亿元，同比快速增长48.30%，目前占总销售收入比例为4.59%。在竞争激烈的电动汽车红海中，格力电器如何双管齐下达成最终目标，将受到持续关注。

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